面對新冠肺炎疫情的沖擊，香港金融系統保持穩定，金融市場彈性和韌性凸顯，國際金融中心的功能持續發揮。香港金融穩定與發展有賴于香港經濟金融體系的韌性，有賴于香港金融管理部門的專業治理，也有賴于香港在內地市場和國際市場之間獨特的雙重定位。

香港與內地金融市場唇齒相依

長期以來，香港為內地經濟發展提供了重要的支撐。經過數十年的發展，香港順應經濟全球化發展趨勢，依靠獨特的優勢、完善的法制、良好的基礎設施和自由的營商環境，逐步形成了全球重要的貿易、航運和金融中心。1997年香港回歸祖國后，“一國兩制”的制度安排和內地的快速發展使得香港的航運、貿易和金融中心的功能不斷被強化。香港利用貿易、航運和金融中心的資源整合能力和擴散輻射功能，有效連接了內地市場與全球市場，為我國改革開放和經濟騰飛作出了重大貢獻。

隨著內地經濟持續快速增長，此前香港單向輸入的格局已經轉變為內地與香港雙向互動的格局，香港金融中心功能更多與內地發展緊密關聯起來。一是內地市場支撐。內地改革開放快速發展，經濟總量不斷膨脹，為香港航運和貿易中心提供了強大的腹地市場。二是“一國兩制”獨特優勢。內地加入世界貿易組織后，與世界經濟互動的程度不斷深化，香港依托獨特的“一國兩制”優勢進一步強化了內地與全球的紐帶功能，同時為其貿易、航運及金融中心發展提供了更為扎實的支撐。三是內地政策傾斜。內地與香港的CEPA為香港提供了傾向性的政策支持，使得香港在其他國際金融中心競爭內地市場服務中占據優勢。四是內地企業強大的國際市場融資需求和人民幣國際化進程加速，為香港國際金融中心地位提供了特有的市場支持。

2020年新冠肺炎疫情全球大流行，對于外向型的香港經濟帶來了巨大的沖擊，但同時也使得內地與香港的經濟金融關系更為密切。2020年香港前3個季度GDP總計同比下跌7.5%。但是，隨著內地疫情得到有效控制、復工復產有序推進，同時對外貿易持續好于預期，內地經濟率先從新冠肺炎疫情沖擊中恢復，這也帶動了香港經濟的穩定與復蘇。其中2020年三季度同比下降3.5%，較一季度9.1%和二季度9.0%的跌幅明顯收窄。經季節調整后，三季度GDP較二季度環比上升2.8%，結束了連續5個季度的衰退。

著力發揮香港國際金融中心優勢

香港是全球重要銀行、保險公司、資產管理公司、證券公司以及專業工商服務機構的聚集地，金融基礎設施、市場體系、綜合服務等有效匹配，具有國際金融中心要素匯集、支付結算、資金融通、資源配置和風險管理等普遍性功能。這些香港獨具的多樣化優勢，使其國際金融中心的地位和功能十分凸顯。

一是內外市場鏈接功能。香港背靠內地，連接著全球第二大經濟體以及仍存在資本管制的全球第一大銀行業、第二大債券市場、第二大股票市場以及亞洲第一大財富管理市場。同時，香港與倫敦、紐約、新加坡等金融中心在金融基礎設施、市場體系、法律制度等保持“零距離”，這種雙重定位是其他國際金融中心所不具備的。為此，香港一直是連接中國內地與世界的“橋梁”，金融業受益于中國經濟的高速發展，在中國企業海外融資、離岸人民幣業務等方面擁有獨特優勢，高價值的內地公司傾向于在香港證券交易所上市，重視內地市場的跨國公司也常將亞太區總部設在香港。

二是自由度。香港是全球最自由的經濟體，連續26年排名全球第一，除了洗錢、反恐等相關限制外，資本可以完全自由流動，同時在信息自由及信息交互上全球無出其右者。

三是低稅率。從國際比較看，香港實施自由港及低稅率政策，是全球稅率最低的經濟體之一，尤其對于金融機構及金融人才實施的稅收優惠均強于全球其他經濟體。

四是英美法體系。香港法律體系屬于英美法系，與英美主導的國際金融體系具有更直接的關聯性，在司法、仲裁、調解上具有國際公信力。英美法系相對于大陸法系在金融訴訟、仲裁、調解、爭端解決等方面具有相對優勢。

進一步提升香港金融的地位和作用

黨的十九屆五中全會對建立以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局作出了全面部署，這對香港把握未來發展主動權具有重要的戰略指導意義。

對于金融體系而言，短期內要多措并舉，堅決保障香港金融市場繁榮與穩定，進一步提高香港金融市場體系的彈性和韌性。中長期內，國家要在以國內大循環為主、國內國際雙循環相互促進的新發展格局中對香港金融進行再定位，進一步提升香港金融市場在雙循環新發展格局中的地位和作用，注重凸顯香港雙重定位優勢和內外鏈接功能。

優化金融中心功能。中央繼續堅定不移地給予香港一貫的政策支持，穩定并優化香港國際金融中心的地位。強化香港連接內地金融市場與國際金融市場的紐帶作用，順暢香港內外金融交互渠道，優化雙循環金融鏈接機制，進一步帶動內地實現更高層次開放特別是金融開放。

順暢內外鏈接。在雙循環新發展格局建設中進一步優化對香港產品與服務的承接力度，打通香港與內地市場合作渠道，發揮香港國際金融中心、全球離岸人民幣市場樞紐、自由港、貿易航運中心等功能，共同助力內外市場統籌和雙循環建設。

深化粵港澳大灣區建設的金融支持。統籌大灣區不同城市間的資金、人力、產品、市場等要素，加強基礎設施與制度建設，促進不同城市之間的互聯互通。支持香港金融市場在粵港澳大灣區建設中發揮更加積極的作用，發揮區位優勢，引領區域金融發展。

加強香港全球產業鏈鏈接功能。繼續發揮香港區位優勢和獨特的內外鏈接功能，進一步推動香港參與“一帶一路”、RCEP等雙邊與多邊合作，積極應對單邊主義、貿易保護主義等逆全球化行為，有效鏈接全球產業鏈，緩釋疫情需求和供給沖擊，促進區域和全球經濟復蘇與繁榮。

加強香港與內地在區域和全球金融治理中的溝通與合作，在全球金融基礎設施、金融風險管控、金融科技監管標準、數字服務與市場發展以及全球經濟政策協調等領域強化合作，提高中國金融體系國際競爭力，提升中國在全球金融治理中的建設性作用。

(作者 胡濱 系中國社會科學院習近平新時代中國特色社會主義思想研究中心特約研究員，中國社會科學院金融研究所黨委書記兼副所長)