今日開盤，國防軍工板塊再度低開后異動拉升走強，中國海防漲近8%，航天彩虹、鴻遠電子、航天電器等跟漲，國防軍工指數開盤低開后直線拉升一度漲超1.3%。

一、基金加速配置軍工創歷史新高

軍工作為A股市場的主要投資主題之一，相關概念股有350多只，涉及碳纖維、電容器、集成電路、零部件加工、飛機、導彈、通訊設備等多個制造環節。

據Wind統計公募基金二季度持倉數據，軍工板塊資金二季度加速配置，軍工行業持倉規模環比增加26.72%，持倉比例3.85%，超配0.79%。

截至二季度末，公募基金重倉持股中軍工持股總市值1132.12億元，創歷史新高。其中，基金前十大重倉股軍工股持倉總市值為80.64億元，持倉占比為1.87%。

具體到軍工細分行業，主動基金持倉持續聚焦產業鏈中上游，各配套層級持倉占比基本持平。軍工總裝主動基金持倉市值121億元，環比增長22億元，占比所有重倉軍工股的15%，環比基本持平。而分系統和零部件行業，主動基金持倉市值分別為158億元和528億元，占比重倉軍工股的20%和65%。

基金持有數量前五的軍工相關個股為紫光國微、中航光電、撫順特鋼、振華科技、中航沈飛，分別被187只、116只、101只、86只、61只基金持有。

興業證券軍工觀察員認為，軍工行業在高景氣賽道估值洼地加速填平背景下，成長龍頭標的估值有望持續擴張，業績仍有超預期空間。

二、公司高喊景氣度“幾十年不遇”

興業證券全球首席策略分析師張憶東在8月2日中歐基金主辦的線上對話中，分享的最新觀點中說到：“我們調研的一些軍工公司，甚至一些沒有上市的公司，都說是幾十年從來沒見過的這么好的訂單、景氣度，但是，市場沒有充分反應軍工的成長性，還是覺得只是主題投資，去年年報和今年一季報都低于預期，中報應該是很不錯。”

行業景氣度提升的背后離不開業績的支持。中航證券也在研報指出，軍工行業當前的底層邏輯已然是業績驅動，軍工行業迎來了歷史發展機遇期，也迎來了黃金時代，從當前披露情況看，本次有可能成為歷史上業績最佳的中報季。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂接受《華夏時報》記者采訪時也指出，“十四五”期間裝備更新，增量明確。十四五”明確加快武器裝備現代化，國防科技創新、加速戰略性前沿顛覆性技術發展，武器升級和智能化發展。從增量角度看，裝備需求將有效帶動上下游產業鏈。此外，近期海外國際局勢復雜化下，行業也存在事件驅動的預期。

短期內，近日亞太地區局勢不斷升溫，軍工需求預期將會逐漸擴大。中期來看，軍工行業中報業績預告顯著超出市場預期，提振板塊。

從長期看，軍工板塊仍處于估值修復通道當中，盡管該進程大概率不會一帆風順，但伴隨著市場對“十四五”行業需求落地的持續性信心強化，重點標的將通過業績逐季兌現和估值修復到位，或在“螺旋上升”中實現“戴維斯雙擊”，逐步打開市值空間。

當前軍工板塊已經從情緒投資和趨勢投資為出發點的行業，轉變為重點把握產業發展趨勢、訂單業績趨勢、改革與治理改善預期等投資邏輯的行業，未來想象空間大、行業確定性強。

光大證券國防軍工行業2021中期投資策略指出，總體來看，當前軍工板塊持續升溫，核心因素在于需求飽滿、業績強勁、估值低洼。比較同處高景氣方向的新能源車、半導體設備，軍工板塊長期成長確定。建議2021年下半年國防軍工行業投資繼續沿國防建設剛需、內外循環拓展兩條主線進行。

除了上述的證券投資機構發表觀點，截至目前，還有東方證券、海通證券、天風證券、招商證券等數十家券商發布研報看好軍工行業。

三、軍工股，我是這樣投資的

投資軍工股不易，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現來看，中證軍工指數58只中，首尾成份股業績差距高達95%，擇股風險極高!

從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準把握軍工板塊整體行情，規避個股踩雷風險，市場上軍工類ETF也較為豐富，我們需要從兩個角度衡量——流動性和超額回報。

從流動性角度看目前市面上的軍工類ETF日均交投均在千萬級以上，完全滿足日常投資需求;核心還是從收益角度看，這里差異會比較大，表現最優的軍工類ETF年超額回報甚至可以達到10%以上。

目前市面上軍工類ETF合計5只，從收益角度看，軍工行業(512810)回報明顯突出，自2019年至今的年均超額回報超過10%，明顯高出一截，流動性角度看軍工行業ETF今年日均成交額在3000萬左右，也完全滿足日常交易需求。

首屈一指的超額收益，這主要得益于軍工行業ETF規模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創業板注冊制以及科創板開始以來，新股發行節奏明顯加快，2020年IPO企業數量同比大增91%，合計融資4287億元，創近10年新高!我們往后看的話，來自德勤中國的研究數據顯示，2021年上半年A股新股數增長109%全年新股發行或將達創紀錄的600只，新股發行仍將維持高位，受益政策優勢的公募基金仍會持續受益于新股配售!

以上，可以較為清晰的得出結論，基于軍工板塊的投資，潛在回報更好的品種，首選軍工行業ETF，代碼512810。