自2013年6月份公募基金牌照放開后，在“混業經營”模式盛行的催動下，近幾年保險機構對公募基金的布局熱情不斷升溫。

8月以來，多家公募基金先后發布新增基金代銷機構公告。值得注意的是，多家基金公司與保險機構簽訂了銷售服務代理協議，投資者可通過保險機構辦理基金業務。

尤其自8月10日以來，泰達宏利、圓信永豐、先鋒、東方阿爾法、中科沃土、創金合信等6家基金公司旗下的40余只基金(A、C份額合并計算)分別新增中國人壽、陽光人壽、玄元保險等保險公司為代銷機構。

險企代銷基金業務升溫

自2013年《保險機構銷售證券投資基金管理暫行規定》出臺以來，保險代銷基金正式開閘。但隨著2016年以來證監會對基金銷售牌照的審批收緊，目前僅有10家保險機構先后獲得證券投資基金銷售資格。

Wind數據顯示，2014-2016年，各家保險機構代銷基金家數始終維持在個位數，代銷基金只數則不超過百只;2017年以后，保險機構代銷基金家數和只數增長迅速，代銷基金突破千只;尤其自2019年以來，保險機構代銷基金公司家數和只數明顯增加。

截至8月23日，在10家可代銷基金的保險機構中，中國人壽代銷基金產品3109只，代銷產品數量居各家之首;陽光人壽、玄遠保險代理的代銷基金數量也都在2000只以上，代銷基金公司的家數有50家之多。

隨著近日多只公募基金增加保險機構代銷，險企代銷基金業務儼然再次升溫。這一方面源于保險機構具有客戶資源豐富、客戶關系維護到位等獲客優勢，另一方面也與螞蟻、天天等互聯網平臺及銀行代銷門檻越來越高有關——出于開拓銷售渠道的考慮，基金公司特別是中小型基金公司逐漸傾向與保險機構加強合作。

固收類產品成“流量擔當”

值得注意的是，目前被保險機構代銷的產品中，固收類產品占據多數，與保險機構風險厭惡性投資偏好相似。如創金合信貨幣A/C在8月16日均增加中國人壽作為代銷機構，中科沃土沃安中短期利率A/C也增加中國人壽作為代銷機構。

業內人士表示，險企代銷升溫或也在反應當前投資者的風險偏好在收緊。與過往萬能險、分紅型保險等中短存續期險種類似，投保人的理財預期收益率大約都在5%左右，投資門檻也相對較低，但隨著監管對于此類產品的收緊，險企相關產品的規模有所收縮，原客戶理財需求也在向固收類基金轉移。

險企代銷短期或難成主力

業內人士指出，增加保險公司為銷售渠道，可以增加基金銷售規模，但短期內，保險公司等機構難以成為基金代銷主力。

據中國證券投資基金業協會統計，2021年二季度，保險機構作為代銷渠道在股票+混合公募基金保有規模、非貨幣市場公募基金保有規模方面的占比分別為0.27%和0.24%，也僅有中國人壽這1家保險機構入圍基金代銷機構百強榜單。

相較規模領先的銀行、數量占優的券商、后來居上的獨立銷售機構，保險機構代銷基金業務主要受限于保險銷售人員專業性限制、傭金費用低、與中短存續期保險產品銷售或存在競爭等多方面因素。

而在保險公司代銷基金頗為普遍的美國，根據ICI的調查，保險公司客戶通過保險公司購買基金的三大原因分別是：曾經購買過保險公司的其他產品;保險公司可以提供投資建議和指導;通過保險公司購買比其他渠道更為方便。

據此業內人士曾分析，保險公司如能充分借助自身的機構網絡、客戶資源、銷售能力等方面的優勢，并有效解決在網點和結算方面的不足，將很有可能會迅速占據基金銷售市場的重要份額。（正午）