3月17日，A股三大指數(shù)延續(xù)了昨日的反彈態(tài)勢(shì)，早盤(pán)高開(kāi)之后一路走高，午后做多動(dòng)能有所減弱，漲幅收窄。截至收盤(pán)，上證綜指上漲1.40%，深證成指上漲2.41%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.87%。行業(yè)板塊依然呈現(xiàn)普漲格局， 17日地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥醫(yī)療等板塊漲幅居前，昨日表現(xiàn)強(qiáng)勁的金融、新能源等板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱。個(gè)股漲多跌少，上漲家數(shù)近3800家，下跌家數(shù)不足900家。港股方面繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勁的反彈勢(shì)頭。恒生指數(shù)漲幅近7%，港股科技指數(shù)漲幅超7%。

量能方面，3月17日兩市合計(jì)成交金額超1.2萬(wàn)億元。北向資金方面，在經(jīng)歷了一波持續(xù)的凈流出之后，當(dāng)日終于凈流入，合計(jì)流入金額為53.64億元，其中滬股通流入4.91億元，深股通流入48.73億元。

北向資金重新流入或與兩場(chǎng)重要的會(huì)議有關(guān)。

在隔夜的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上， 1)宣布3月加息25BP，另外從點(diǎn)陣圖上來(lái)看2022年總共會(huì)有7次加息，這與會(huì)議前的市場(chǎng)預(yù)期保持一致;2)預(yù)計(jì)在未來(lái)即將召開(kāi)的會(huì)議上開(kāi)始縮表，不過(guò)并沒(méi)有公布更多關(guān)于縮表的信息，但在發(fā)布會(huì)上鮑威爾表示，此次縮表計(jì)劃將與上一輪縮表相類似，但縮表速度將更快，開(kāi)始時(shí)間將更早，更多信息將在三周后的會(huì)議紀(jì)要中公布，這一點(diǎn)也符合市場(chǎng)的預(yù)期;3)在3月經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)時(shí)再次出現(xiàn)同時(shí)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速(將22Q4實(shí)際GDP同比預(yù)測(cè)從4.0%大幅下調(diào)至2.8%)、上調(diào)通脹預(yù)測(cè)(22Q4核心PCEPI同比從2.7%上調(diào)至4.1%)的“滯脹”信號(hào)。整體來(lái)看，此次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的各項(xiàng)決議都符合市場(chǎng)預(yù)期，“滯脹”信號(hào)讓這份“鷹派”的決議背后透露出一些“鴿派”的氣息。

而在更早之前的有關(guān)部門(mén)金融委會(huì)議上，提到有關(guān)部門(mén)要切實(shí)承擔(dān)起自身職責(zé)，積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策，慎重出臺(tái)收縮性政策，監(jiān)管層出手維護(hù)市場(chǎng)信心，政策底確立。正是在這兩次重要的會(huì)議之下，北向資金也結(jié)束了此前一波流出，重新回流A股市場(chǎng)。

展望后市，經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)的大跌之后，A股市場(chǎng)的性價(jià)比逐步凸顯，會(huì)吸引長(zhǎng)期資金入市配置。不過(guò)目前依然面臨地緣政治沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑開(kāi)啟以及全球滯脹概率上升等外部不利因素，市場(chǎng)或也會(huì)持續(xù)面臨反復(fù)。

3月17日的盤(pán)面有兩大熱點(diǎn)，其一是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)標(biāo)的，建材ETF(159745)大漲3.78%，家電ETF(159996)大漲3.33%;其二是港股類ETF，港股科技ETF(513020)、創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110)、以及游戲滬港深ETF(517500)的標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日繼續(xù)紛紛大漲。

這兩個(gè)熱點(diǎn)都在昨日的有關(guān)部門(mén)金融委會(huì)議上被提及。港股是因?yàn)榍捌诘?span id="aodqpgy" class="keyword">投資性價(jià)比凸顯加上監(jiān)管層開(kāi)始關(guān)注香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定問(wèn)題;地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且驗(yàn)樵?ldquo;穩(wěn)增長(zhǎng)”大主線之下，或迎來(lái)相關(guān)政策的邊際放松。后續(xù)這兩條主線依然值得持續(xù)的關(guān)注。

監(jiān)管與地緣政治不確定性在短期內(nèi)可能繼續(xù)壓制市場(chǎng)表現(xiàn)，在塵埃落定前可能導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)。另外，海外資金凈流出可能也會(huì)影響市場(chǎng)表現(xiàn)。但是，隨著恒生指數(shù)降至2016年以來(lái)最低水平、恒生國(guó)企甚至回落至2008年水平，港股市場(chǎng)估值降至多年低點(diǎn)。感興趣的投資者或許可以逢低布局，A股思路具體可參考《幾條投資主線的梳理》。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。