精選層掛牌滿一年，且符合相關條件即可申請轉板上市。按照時間來看，7月27日將迎來首批精選層企業(yè)掛牌一周年，這也意味著轉板上市邁入了倒計時階段。為保障轉板上市平穩(wěn)落地，近期滬深交易所均發(fā)布了轉板上市配套規(guī)則，順利推進精選層掛牌公司向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉板。多位業(yè)內人士對北京商報記者表示，轉板上市為新三板企業(yè)開辟了一條全新的上市路徑，實現(xiàn)了多層次資本市場的互聯(lián)互通，使多層次資本市場真正成為一個有機整體，同時也有利于調動企業(yè)掛牌新三板的積極性。

滬深交易所齊發(fā)配套規(guī)則

近期，滬深交易所集體發(fā)布了轉板上市相關配套規(guī)則。

據滬深交易所介紹，此次下發(fā)的配套規(guī)則主要是對轉板上市報告書的信息披露原則及主要內容與格式、轉板上市申請文件的要求等作出明確規(guī)定，為轉板上市進入落地實施階段進一步明晰實操路徑、做好制度銜接。

具體來看，配套規(guī)則的制定主要遵循了三大原則，首先是以首發(fā)規(guī)則為基礎，確保信息披露原則的一致性。轉板上市報告書及申請文件指引，以現(xiàn)有科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書內容與格式、首發(fā)申請文件要求為基礎，進行適應性調整。

同時，以投資者需求為導向，突出信息披露的重大性與針對性。

其中，深交所方面，明確重大性原則的具體適用范圍，精簡優(yōu)化了概覽章節(jié)，將中介機構及其人員信息調整至“附件”，在“轉板公司基本情況”章節(jié)不再要求披露持股5%以上股東、實際控制人控制的其他企業(yè)信息，刪除對獨立性事項的列舉式、兜底式披露，突出對獨立性瑕疵及整改情況的披露，刪除對具體會計政策的羅列。

上交所方面亦結合科創(chuàng)板發(fā)行上市審核實踐，進一步突出信息披露的重大性和針對性，更方便投資者查閱。如，擴大重大性原則的適用范圍，合并“概覽”與“本次轉板上市概況”章節(jié)，優(yōu)化獨立性、會計政策與會計估計相關信息披露要求等。

此外，充分利用精選層審核和持續(xù)監(jiān)管成果，發(fā)揮監(jiān)管合力。

深交所表示，考慮到精選層公司已在新三板掛牌一年以上，轉板上市報告書指引對在新三板市場已公開披露的內容進行適當簡化;同時，結合轉板上市特點，增加披露轉板公司掛牌期間規(guī)范運作情況等;上交所亦指出，在申報文件方面，不再要求轉板公司提交除公司章程外的其他設立文件，轉板上市報告書亦結合轉板公司的特點，作出差異化的信息披露要求。

投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時指出，滬深交易所下發(fā)的配套規(guī)則意味著精選層轉板上市的相關準備工作已經就緒。

多層次資本市場互聯(lián)互通

多位業(yè)內人士對北京商報記者表示，新三板轉板制度有利于實現(xiàn)多層次資本巿場的互聯(lián)互通。

北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，精選層轉板上市暢通了多層次資本市場的有效聯(lián)系，更好地實現(xiàn)了多層次資本市場間的互聯(lián)互通、優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展，使多層次資本市場真正成為一個有機整體，提升資本市場服務實體經濟的能力。“從中期來看，有利于調動企業(yè)掛牌新三板和申請創(chuàng)新層和精選層的積極性，提升市場對新三板精選層的發(fā)展良好預期，增強巿場投資者對新三板的巿場信心，吸引更多的投資者和資金進入精選層和新三板，活躍新三板市場。”周運南如是說。

許小恒亦指出，轉板上市辦法為新三板企業(yè)開辟了一條全新的上市路徑，發(fā)揮了新三板在多層次資本市場中承上啟下的核心作用，帶動了新三板精選層板塊估值和流動性向創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板慢慢靠攏。

獨立經濟學家王赤坤亦對北京商報記者表示，轉板上市的落地將拓寬資本進入實體經濟、民營經濟的渠道，形成多層次資本市場協(xié)同發(fā)展的合力，增強金融服務實體經濟的能力，也會促進新三板市場功能的發(fā)揮。

周運南補充，轉板上市制度能夠打通民營、中小企業(yè)成長壯大的上升通道，發(fā)揮龍頭企業(yè)示范效應，進一步激發(fā)市場活力，更好地服務中小企業(yè)和民營經濟成長壯大;此外，發(fā)揮新三板在交易所和區(qū)域性股權市場之間承上啟下的作用，為形成上下貫通的多層次資本市場體系創(chuàng)造良好基礎;還有利于暢通投資機構退出渠道，形成符合投融資雙方需求的良好市場生態(tài)，激發(fā)整個多層次資本市場服務創(chuàng)新的活力。

北京商報記者 董亮 馬換換