12月14日，資本邦了解到，據(jù)科創(chuàng)板首發(fā)(IPO)審核進展顯示，沈陽富創(chuàng)精密設備股份有限公司的IPO申報材料近日獲得受理。值得關注的是，該單為中國證券業(yè)史上首單由律師撰寫招股書的IPO項目。

公開資料顯示，首例律師參與撰寫的招股書項目由北京市中倫律師事務所提供法律服務，發(fā)行人為沈陽富創(chuàng)精密設備股份有限公司，保薦機構為中信證券。

招股說明書第三節(jié)“本次發(fā)行概況”之“(三)律師事務所”，明確標明“招股說明書撰寫及驗證筆錄編制律師”，參與的律師共5人：唐周俊、顧平寬、慕景麗、蘇付磊、劉允豪。其中，唐周俊與顧平寬均為北京市中倫律師事務所的權益合伙人。

值得注意的是，為提升我國A股招股說明書的信息規(guī)范性，今年10月29日，證監(jiān)會還曾發(fā)布《關于注冊制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導意見(征求意見稿)》(下稱：《指導意見》)，明確提出律師可以會同保薦人起草招股說明書。

據(jù)悉，該征求意見稿已在11月下旬結束反饋意見，截至12月10日正式文件尚未落地。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著未來更多律師進入招股書的撰寫環(huán)節(jié)，律所有望增加收入，以港股市場為例，執(zhí)筆招股說明書的律師事務所收費一般高于保薦費用。

鑒于當前在A股市場，招股書歷來由證券公司人士撰寫，律師撰寫招股書將有望打破過去券商一家獨大的新股發(fā)行利益分配鏈條。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月14日，2021年以來A股平均每單IPO項目發(fā)行費用為7658.95萬元，其中券商平均每單的承銷及薦費超過5000萬元，但律師費用卻僅在30萬~1700萬元不等，平均法律費用尚不足500萬元，平均占募資比例為1%。

這其間，律師費最貴的為7月1日上市的利元亨(688499.SH)，律師費為1773.58萬元，占總上市費用的18.45%;9月6日上市的中鐵特貨(001213.SZ)的律師費用最低，僅為30.19萬元，占總上市費用的0.94%。盡管這兩家公司聘請的都是北京國楓律師事務所。

此外，如果按照律師費占募資比例的平均數(shù)1%估算，富創(chuàng)精密此次擬募資16億元，則中倫律師事務所的報酬約為1600萬元。但由于富創(chuàng)精密是首例由律師參與撰寫招股書的IPO，是否漲價仍未可知。

錦天城律師事務所高級合伙人鄭敏表示，當前港股市場中，撰寫招股說明書的律師事務所收費一般高于保薦費用。未來如何在收入層面激勵服務A股市場的律師事務所積極參與招股說明書撰寫，進而推動提升招股說明書質(zhì)量，需要各方在實踐中探索。

“如果律師撰寫招股書在A股市場推廣，將給整個投行業(yè)帶來全新變化。IPO蛋糕分配方式或將重新安排。”業(yè)內(nèi)某資深保薦代表人表示。

不過，盡管IPO利益將進行重新分配，毋庸諱言，有業(yè)內(nèi)人士也指出，未來律所承擔的風險也在增加。

談到律所承擔招股書撰寫工作后，未來保薦機構與律所的責任應該如何進一步厘清呢?鄭敏認為，《指導意見》相關條款明確了中介機構參與招股說明書撰寫的免責事由，也即若律師事務所在招股說明書的撰寫過程中對其他中介機構出具的專業(yè)內(nèi)容已形成合理信賴，則對其中的虛假陳述內(nèi)容可免責。（鄒文榕）