基本消息面

5月1日，美元指數微漲，目前交投于101.76附近。美元上周五上漲，此前數據顯示美國3月份通脹率上升，不過速度有所放緩，這仍使美聯儲堅定地保持在本周加息的道路上。

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上周五美元指數一度升至102.19，最后收漲0.09%，報101.60。

上周五的數據顯示，美國個人消費支出(PCE)物價指數在2月份上升0.3%后，3月份上升了0.1%。在截至3月份的12個月中，PCE價格指數在2月份攀升5.1%之后，上升了4.2%。如果不計入波動較大的食品和能源部分，核心PCE物價指數上升了0.3%，與2月份的增速相同，這一所謂的核心PCE價格指數在2月份同比上漲4.7%之后，3月份增長4.6%。美聯儲追蹤PCE價格指數以實現其2%的通脹目標。

SMBC日興證券首席美國經濟學家Joseph Lavorgna說： “你可能需要更大的增速放緩，才能讓美聯儲放心地認為它已經成功完成了任務；現在還沒有。這并沒有改變美聯儲本周利率決議的前景。”

在通脹數據公布后，利率期貨市場已將美聯儲本周加息25個基點的可能性定為90%。

凱投宏觀的高級市場經濟學家Jonathan Petersen在一份研究報告中寫道：“我們認為可能性的平衡正逐漸向有利于美元的方向轉變。美國以外地區更強勁的活動數據的‘金發姑娘’機制似乎正在消退，我們預計，一旦未來幾個月全球增長形勢開始更大幅度地惡化，美元將從避險需求中受益。”

上周五的另一份報告顯示，4月份密西根大學消費者信心指數終值為63.5，高于3月份的三個月低點62，美元擴大漲幅。美國消費者的一年期通脹預期從3月份的3.6%升至本月的4.6%，進一步支撐了加息預期，也提振了美元。

與此同時，日元則全面下跌，此前日本央行一如預期表示將維持超低利率，并一致決定不對其收益率曲線控制(YCC)政策做出改變。美元兌日元上周漲幅為1.6%，是 2月底以來的最佳周度表現。匯價上周五一度升至136.56，最后收漲1.72%，報136.27。

上周五歐元兌美元收漲0.02%，報1.1024。歐洲央行5月4日將公布利率決議，隨后歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發布會。市場此前預期歐洲央行將加息50個基點。

不過，經濟數據顯示，整個歐元區的經濟增長和通脹情況喜憂參半，增加了歐洲央行本周預期加息規模的不確定性。

初步數據顯示，歐元區第一季度國內生產總值增長0.1%，低于市場調查的0.2%的預期。

上周五澳元兌美元一度跌至0.6573，最后收跌0.20%，報0.6614。澳洲聯儲暫停加息的預期打壓澳元。

道明證券分析師表示，料澳洲聯儲將在5月會議上維持利率不變。分析師指出，澳洲聯儲在上個月按下了加息的暫停鍵，預計它將再次保持利率不變，因為央行希望有更多時間來評估快速加息的影響。月度CPI數據的持續放緩和澳洲聯儲青睞的通脹指標截尾平均CPI的下降，為其提供了繼續暫停加息的空間。

基本面利空因素

1.日元則全面下跌，此前日本央行一如預期表示將維持超低利率，并一致決定不對其收益率曲線控制(YCC)政策做出改變。

2.經濟數據顯示，整個歐元區的經濟增長和通脹情況喜憂參半，增加了歐洲央行下周預期加息規模的不確定性。初步數據顯示，歐元區第一季度國內生產總值增長0.1%，低于路透調查的0.2%的預期。

基本面利多因素

1.凱投宏觀的高級市場經濟學家Jonathan Petersen在一份研究報告中寫道“我們認為可能性的平衡正逐漸向有利于美元的方向轉變， 美國以外地區更強勁的活動數據的‘金發姑娘’機制似乎正在消退，我們預計，一旦未來幾個月全球增長形勢開始更大幅度地惡化，美元將從避險需求中受益。”

2.如果不計入波動較大的食品和能源部分，核心PCE物價指數上升了0.3%，與2月份的增速相同，這一所謂的核心PCE價格指數在2月份同比上漲4.7%之后，3月份增長4.6%。美聯儲追蹤PCE價格指數以實現其2%的通脹目標。

機構觀點匯總

1.道明證券預測本周美聯儲加息25個基點

道明證券：預計本周FOMC會議加息25個基點，并預計會后溝通將：①強調通脹放緩的速度比預期要慢，為進一步收緊政策留下了可能性；②承認經濟環境更加不確定，特別是硅谷銀行事件后的信貸狀況。

2.國際清算銀行：美元在全球信貸市場份額下滑，歐元和日元上升

國際清算銀行表示，美元在全球信貸市場份額有所下降，原因是利率上揚導致美元貸款成本上升，借款人轉而選擇歐元和日元。2022年第四季度，美國以外非銀行機構的美元信貸同比下降4%至12.8萬億美元，創下全球金融危機以來最大跌幅。與此同時，歐元信貸增長8%至4萬億歐元（4.4萬億美元），而日元信貸在銀行貸款的推動下增長17%。

3.大華銀行：澳元兌美元下行勢頭加快

①大華銀行的經濟學家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang表示，澳元兌美元近期有進一步走軟的風險，在0.6565面臨強勁支撐；

②展望未來，如果澳元兌美元有效跌破0.6565，那么焦點將轉向0.6500的整數支撐位澳元美元0.6614-0.01%。

4.荷蘭國家銀行：預測歐元兌美元將不間斷地升向1.20

荷蘭國家銀行分析師Ingvild Borgen稱：“我們1月份的預測是3個月后歐元兌美元匯率為1.1012個月后為1.20；三個月后，歐元兌美元達到了預期水平，但我們預計從現在開始，歐元兌美元不會繼續不間斷地走向1.20。” （指股網編輯：章天）

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