周三，歐元/美元徘徊于1.1019關口下方，現交投于1.1019附近，漲幅0.20%。

【資料圖】

市場基本面分析

4月歐元區整體通脹有所上升，且仍遠高于歐洲央行的目標水平，但核心物價增速意外放緩，再加上銀行貸款大幅回落，多數分析師認為，歐洲央行本周將放慢加息步伐。

歐盟統計局周二公布的初讀數據顯示，4月歐元區調和消費者價格指數（CPI）同比增長7%，略高于前值的6.9%，與預期持平；環比增長0.7%。

剔除波動較大的食品和能源價格后，當月核心CPI同比增長5.6%，低于前值和預期的5.7%，為2022年6月以來首次下降；環比增長1%。

歐洲央行將于4日召開政策會議。該央行自去年7月開始加息，將關鍵存款利率從當時的-0.5%提升至現在的3%。決策者們此前表示，預計本周將再次加息，但至于繼續加息50個基點還是放緩至25個基點，將取決于即將公布的數據。

從新的數據來看，一方面，總體通脹上升可能會促使歐洲央行的鷹派官員主張再加息50個基點。而另一方面，核心物價增速意外放緩則有可能使天平向更溫和的立場傾斜，導致最終加息25個基點。

安聯保險（Allianz）首席經濟學家Ludovic Subran表示，考慮到歐元區一季度經濟僅增長0.1%，低于預期，最新的通脹數據可能使歐洲央行更傾向于加息25個基點，并在之后再加息兩次。

除了上述兩個原因，另一個可能說服決策者本周放緩加息幅度的因素是，歐洲央行公布的銀行季度調查報告，歐元區銀行收緊信貸標準的幅度創下2011年債務危機以來的最高水平。

歐洲央行在周二上午公布了銀行信貸調查報告，隨后歐元對美元下跌，跌勢在通脹數據公布后繼續。此外，德國兩年期國債收益率也跌去了早些時候的漲幅，這表明投資者認為歐洲央行將選擇更小幅度加息。

根據歐洲央行在3月底4月初對銀行進行的季度調查，企業貸款需求下降速度創下2008年金融危機以來最快。來自家庭的貸款需求也有所下降，降幅接近上一季度創下的最低紀錄水平。

自3月美國硅谷銀行倒閉引發金融震動，隨后瑞信被競爭對手瑞銀收購以來，銀行業的一舉一動都受到央行的密切關注。周一，美國第一共和銀行被聯邦存款保險公司（FDIC）接管，之后摩根大通將接手其全部存款。這也是近期美國第三家倒閉的銀行。

經濟學家稱，銀行業動蕩將加劇貸款收緊、擠壓需求，并且使價格壓力降溫，從而減少歐洲央行所需的加息幅度。

調查發現，銀行減少貸款主要是因為“感知到了更多風險”以及“風險承受能力降低”。近幾個月來，歐洲央行前所未有地加息以及量化緊縮行動，推高了銀行的融資成本，并導致信貸標準收緊。

歐洲央行周二公布的另一份數據顯示，3月歐元區銀行的存款進一步外流，資金來源持續受到擠壓。存款總額減少了620億歐元，略低于上月創紀錄的680億歐元。

儲戶要么選擇償還債務，要么將現金轉移至債券和貨幣市場基金中，這些基金提供比存銀行更好的回報。歐元區家庭存款減少了250億歐元，為2003年開始有數據以來的最大降幅。

荷蘭國際集團（ING）全球宏觀主管Carsten Brzeski指出，最新CPI顯示出通脹具有粘性，強調了繼續加息的必要性，但鑒于一季度的GDP報告弱于預期，以及疲軟的貸款增長和貸款需求數據，放緩加息步伐和幅度的理由變得更充分了。

歐元/美元走勢圖分析

歐元兌美元繼續上升，突破1.1000水平，并在1.1000水平上方穩定，加強了在即將到來的交易中繼續看漲趨勢的機會，以測試1.1075水平作為第一個積極的站，注意到突破這一水平將推動價格實現額外的收益，達到1.1150。

因此，考慮到突破1.1000將停止當前的上漲并再次測試1.0945水平，我們預計日內和短期內將出現更多上漲，等待獲得有助于推動價格實現建議目標的積極動力。

支撐位：1.1008 1.1013 1.1017

阻力位：1.1026 1.1031 1.1035

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