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近期，巴以沖突的加劇，推動國際原油價格波動上漲。油價的快速上升對于歐元區(qū)的通脹而言可能并不是個好消息。歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行正留意巴以沖突通過油價波動所構(gòu)成的任何通脹風險。另外，歐洲央行管委、比利時央行行長溫施日前也表示，雖然歐元區(qū)最新的通脹數(shù)據(jù)令人欣慰，但油價構(gòu)成的風險可能促使歐洲央行再次加息。為抗擊高企的通脹，從去年至今，歐洲央行已經(jīng)連續(xù)加息10次，將利率推至新高，累計加息幅度已經(jīng)達到450個基點。歐盟統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)通脹水平已經(jīng)出現(xiàn)明顯下降。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月調(diào)和消費者物價指數(shù)（HICP）同比增長4.3%，低于8月時的5.2%。但突發(fā)的巴以沖突或?qū)⒔o歐洲央行的抗通脹之路增添更多的風險以及不確定性。歐洲央行首席經(jīng)濟學家連恩表示，歐洲央行還需要一些時間，可能要等到明年春天，才能確信通脹率正在向2%的目標回落。并且連恩強調(diào)了歐洲央行繼續(xù)加息的可能性。連恩認為，如果出現(xiàn)進一步的大規(guī)模或持續(xù)性通脹沖擊，歐洲央行需要對采取更多行動持開放態(tài)度。總體而言，在過去的一年中，歐洲央行將貨幣政策的重點主要放在了抗擊通脹之上。而緊縮的貨幣政策確實也幫助歐元區(qū)的通脹顯著降溫。2022年9月時，歐元區(qū)HICP同比增速還處在9.9%的高位，而到今年9月已經(jīng)降低至4.3%。然而，持續(xù)提高政策利率并且維持利率水平在高位，這對于歐元區(qū)本已疲弱的經(jīng)濟而言卻不是個好消息。中國銀行研究院分析稱，高利率對于歐元區(qū)經(jīng)濟的抑制效果可能會愈發(fā)明顯。9月，歐洲央行加息25個基點，并提出政策利率將“在足夠長的時間內(nèi)保持在足夠高的水平”，貨幣政策收緊對歐洲經(jīng)濟的影響將持續(xù)釋放。在利率進一步走高且利率峰值久期更長的潛在情形下，未來居民融資條件收緊可能會對歐元區(qū)消費支出和投資預(yù)期帶來更多負面影響，可能對經(jīng)濟增長產(chǎn)生更顯著的抑制效果。下一階段，歐洲經(jīng)濟可能將面臨更加復(fù)雜的局面。連恩表示，預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟在2023年剩余時間內(nèi)將處于“明顯停滯”狀態(tài)。從近一個月各機構(gòu)對于歐元區(qū)以及其各主要成員國的經(jīng)濟增速預(yù)測來看，歐元區(qū)的經(jīng)濟或?qū)⒚媾R“寒冬”。國際貨幣基金組織（IMF）在最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》中預(yù)計，2023年法國經(jīng)濟增長為1%；維持西班牙2023年經(jīng)濟增長2.5%的預(yù)測不變，但同時把西班牙2024年的增長預(yù)期從2%下調(diào)到1.7%；2023年意大利經(jīng)濟增速預(yù)計為0.7%。而在IMF預(yù)測中，2023年德國經(jīng)濟將陷入萎縮，預(yù)計將萎縮0.5%。另外，歐盟委員會在9月公布的夏季經(jīng)濟預(yù)測中表示，將2023年歐元區(qū)經(jīng)濟增速預(yù)期從1.1%下調(diào)至0.8%，2024年的經(jīng)濟增速預(yù)期從1.6%下調(diào)至1.3%。而經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）則在最新公布的預(yù)測中表示，預(yù)計2023年歐元區(qū)GDP增速將放緩至0.6%。隨著高通脹對實際收入的不利影響逐漸消退，歐元區(qū)2024年GDP增速將小幅上升至1.1%。另外，德國經(jīng)濟表現(xiàn)低迷，預(yù)計德國2023年GDP增速為-0.2%，并且德國或?qū)⒊蔀橹饕l(fā)達經(jīng)濟體中唯一一個在今年陷入經(jīng)濟萎縮的經(jīng)濟體。而到2024年，德國經(jīng)濟表現(xiàn)或稍有好轉(zhuǎn)，預(yù)計德國2024年GDP增速將回暖至0.9%。此外，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，德國8月工業(yè)產(chǎn)出連續(xù)第4個月萎縮，8月工業(yè)產(chǎn)值較前值下降0.2%，顯示出該行業(yè)仍在面臨嚴重壓力?！暗聡I(yè)陷入停滯的原因，一是能源及原材料價格上漲增加生產(chǎn)成本。2023年以來，德國能源價格雖呈下降趨勢，但仍處于高位，德國制造企業(yè)開始減少能源消耗。同時，高通脹削弱企業(yè)生產(chǎn)與創(chuàng)新動力，部分德國企業(yè)減少原材料采購和生產(chǎn)設(shè)備投資。二是勞動力短缺減緩制造業(yè)發(fā)展進程。盡管技術(shù)工人短缺是德國長期面臨的問題，但技術(shù)創(chuàng)新迭代速度加快使結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題愈發(fā)嚴重，加之疫情迫使部分工人退出勞動力市場，德國高素質(zhì)技術(shù)工人和工程師人員缺口不斷加大。三是全球商品貿(mào)易疲軟沖擊德國制造業(yè)。2023年上半年，德國進出口額同比小幅下降 0.1%。其中，化工類產(chǎn)品貿(mào)易大幅下降，進口與出口額同比分別下降30.5%和11.6%?！敝袊y行研究院表示。當前，歐元區(qū)制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)的表現(xiàn)也不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，當前歐元區(qū)制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)均處于萎縮狀態(tài)。歐元區(qū)9月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值下降至43.4，連續(xù)第15個月低于50；德國9月制造業(yè)PMI初值為39.8；法國9月制造業(yè)PMI初值為43.6。服務(wù)業(yè)方面，歐元區(qū)9月服務(wù)業(yè)PMI終值為48.7，小幅高于前值48.4，但仍處于50榮枯線之下；德國9月服務(wù)業(yè)PMI終值為50.3，剛剛回升至50榮枯線之上；法國9月服務(wù)業(yè)PMI終值為44.4，小幅高于前值43.9，但依然處于萎縮狀態(tài)。文章來源：中國金融新聞網(wǎng)